Obecny budynek zbudowany w latach1574-1576 to trzeci arsenał mieszczący się w tym miejscu. Pierwszy powstał już 1430 roku i był pierwszym na terenie Lwowa. Drugi zbudowany w latach 1555-1556 spłonął w pożarze. Jest to trzykondygnacyjny budynek ze sklepieniami krzyżowymi i krużgankami na parterze w stylu renesansowym. Obok niego mieszczą się dwie zrekonstruowane wieże obronne. Obecnie jest to Muzeum Broni Starej, w którym znajduje się kolekcja broni białej i palnej.