Nazwa pałacu pochodzi od materiałów, z których jest wykonany, czyli szkła i żelaza. Znajduje się w ogrodach Parque del Retiro. Składa się ze szklanych murów, które podtrzymują jońskie kolumny z żelaza. Budynek wzorowano na londyńskim Crystal Palace. Zbudowany według projektu Ricardo Velázquez Bosco w 1887 roku. W latach 90. XX wieku zrekonstruowany. W 1992 roku dobudowano 3 pomieszczenia szklarniowe. Ponadto pałac otacza sztuczne jezioro. Na jego środku znajduje się fontanna, wokół której rosną cyprysiki wodne.